一看估值水平，二看盈利能力。
《巴伦周刊》最近通过历史数据回顾了哪些行业最容易出现“十倍股”，发现股价能上涨10倍的公司在科技行业最常见。
一项新的研究进一步证实了这一点，并发现了五家有可能成为“十倍股”的公司。
(资料图)
首先让我们从什么是“十倍股”说起。
理论上来说，一只股票随着时间的推移是可以涨10倍的，但如果用了很多年时间，那么年化回报率就没什么特别之处。然而，在短短5年时间里上涨10倍的股票的年化回报率高达58%，在10年时间内上涨10倍的股票的年化回报率也很高，为26%。
Alliance Bernstein的分析师一直在研究怎样找到这样的股票，他们发现，自1980年以来，175只5年“十倍股”中有48%归属于科技行业。
这些科技公司因其给传统带来颠覆的创新而实现了股价的快速上涨，它们从传统商品和服务供应商那里夺取了市场份额，营收增长速度非常快，并最终创造了巨额利润。
但并不是所有科技公司都有成为“十倍股”的潜力。
Alliance Bernstein的数据显示，在科技行公司里，那些成为5年“十倍股”的公司不仅未来利润增长前景稳定，而且在开启这一上涨过程时的起始估值过低。平均来看，它们的起始远期市盈率在14倍至17倍之间，非常接近标普500指数约15倍的长期平均市盈率。这说明，这些拥有良好利润增长前景的股票从一开始就被低估了。
此外，盈利能力也很重要。5年“十倍股”中超过80%的科技公司都是盈利的，而不是那些通过投入大量资金来推动营收增长、但很少考虑盈利问题的公司，这样的公司有时必须通过筹资为其投资融资，而盈利的公司更加自给自足。
Alliance Bernstein在筛选后发现了以下5只有潜力成为“十倍股”的科技公司。
2022年世界杯的制作商艺电(Electronic Arts)目前的预期市盈率略低于17倍。
艺电(Electronic Arts, EA)目前按明年预期利润计算的市盈率接近17倍，该公司的盈利能力很强，FactSet的数据显示，分析师预计今年的营业利润约为25亿美元，利润率约为32%。
安森美半导体(On Semiconductor, ON)的市盈率略低于16倍。分析师预计，该公司今年的营业利润约为28亿美元，利润率接近34%。
IT服务公司DXC Technology (DXC)的市盈率还不到7倍，分析师预计该公司今年的营业利润将达到12亿美元，利润率约为8%。
全球领先移动计算、通信和娱乐设备人机界面交互开发解决方案设计制造公司Synaptics (SYNA)的市盈率约为10倍,分析师预计该公司今年的营业利润将达到5.9亿美元，利润率为36%。《巴伦周刊》在今年2月初的报道中推荐过这只股票，认为该公司在物联网等领域进行投资后，未来几年利润将显著增长。
网络通讯设备公司Juniper Networks (JNPR)的市盈率为14倍，分析师预计该公司今年的营业利润为8.25亿美元，利润率接近16%。
这并不意味着这些股票都会在短期内长成“十倍股”，只是说它们比一般股票更有可能带来这样的回报，也许其中两三只会成为大赢家。
文 |《巴伦周刊》撰稿人雅各布·索南西恩(Jacob Sonenshine)
编辑 | 郭力群
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